世界觀察：“第二支箭”火速落地！龍湖集團(tuán)200億元儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行獲受理

民營(yíng)房企發(fā)債融資支持正在加速落地。

(資料圖片僅供參考)

11月10日，交易商協(xié)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布消息稱，交易商協(xié)會(huì)已于當(dāng)日受理了龍湖集團(tuán)200億元儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行，中債增進(jìn)公司同步受理了企業(yè)增信業(yè)務(wù)意向。

所謂儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行，通俗理解為“一次申報(bào)、分期發(fā)行”，是一種市場(chǎng)化、法治化、公開(kāi)透明的發(fā)債管理模式，企業(yè)可在注冊(cè)有效期內(nèi)結(jié)合需求分次發(fā)行。根據(jù)債務(wù)融資工具注冊(cè)發(fā)行自律規(guī)則，能夠向投資人規(guī)范進(jìn)行信息披露的企業(yè)均可開(kāi)展儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行。

據(jù)了解，龍湖集團(tuán)可選聘多家機(jī)構(gòu)組成主承銷商團(tuán)完成注冊(cè)，后續(xù)每期發(fā)行時(shí)再結(jié)合實(shí)需確定當(dāng)期發(fā)債規(guī)模、資金用途、主承銷商。交易商協(xié)會(huì)表示，該模式可便利企業(yè)、投資人把握發(fā)行窗口、投資時(shí)機(jī)，提升市場(chǎng)投融資效率。

這也是交易商協(xié)會(huì)公布的第二輪增信發(fā)債的首個(gè)案例。此前11月8日，交易商協(xié)會(huì)表態(tài)，稱將在央行支持和引導(dǎo)下，繼續(xù)推進(jìn)并擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具（“第二支箭”），支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資，預(yù)計(jì)可支持約2500億元民營(yíng)企業(yè)債券融資，后續(xù)可視情況進(jìn)一步擴(kuò)容。

據(jù)了解，“第二支箭”主要由央行再貸款提供資金支持，委托專業(yè)機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化、法治化原則，通過(guò)擔(dān)保增信、創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證、直接購(gòu)買債券等方式，支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資。

更早之前的11月1日，交易商協(xié)會(huì)、房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合中債信增，召集金輝、新希望地產(chǎn)、德信中國(guó)、大華集團(tuán)、仁恒置業(yè)、雅居樂(lè)等21家民營(yíng)房企召開(kāi)座談會(huì)，介紹中債信增公司增信支持民營(yíng)房企發(fā)債融資工作相關(guān)進(jìn)展，并聽(tīng)取各方意見(jiàn)建議。當(dāng)時(shí)第一財(cái)經(jīng)記者從部分參會(huì)企業(yè)處獲悉，中債信增公司在會(huì)上明確，歡迎有融資需求的企業(yè)洽談合作，第二輪增信發(fā)債值得期待。

記者注意到，《項(xiàng)目需求意向表》內(nèi)容在涉及企業(yè)基本情況外，還需要收集意向企業(yè)銷售排名、債務(wù)違約情況，并附有5種“擬提供的風(fēng)險(xiǎn)緩釋方式”，包括金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)緩釋、國(guó)有企業(yè)反擔(dān)保、資產(chǎn)抵押、關(guān)聯(lián)企業(yè)反擔(dān)保、國(guó)有擔(dān)保（增進(jìn)）機(jī)構(gòu)反擔(dān)保。

交易商協(xié)會(huì)表示，目前，中債增進(jìn)公司增信民營(yíng)房企發(fā)債融資工作已納入“第二支箭”統(tǒng)籌推進(jìn)。在“第二支箭”支持政策框架下，對(duì)民營(yíng)房企增信服務(wù)費(fèi)率低于0.8％/年，僅為市場(chǎng)化增信服務(wù)費(fèi)率的一半左右；同時(shí)，根據(jù)企業(yè)信用狀況分檔確定反擔(dān)保比例。

除龍湖集團(tuán)外，還有多家民營(yíng)房企也在溝通對(duì)接發(fā)債注冊(cè)意向，交易商協(xié)會(huì)、中債增進(jìn)公司正在積極推進(jìn)受理評(píng)議工作。

下一步，交易商協(xié)會(huì)將在央行指導(dǎo)下，堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，組織中債增進(jìn)公司扎實(shí)推進(jìn)“第二支箭”政策落實(shí)，不斷加大對(duì)包括民營(yíng)房企在內(nèi)的民企發(fā)債融資支持力度，充分發(fā)揮穩(wěn)定市場(chǎng)發(fā)展的積極作用。

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