龍頭表現(xiàn)分化，科技ETF（515000）下跌0.91%，科技股為下半年主線之一？機(jī)構(gòu)：關(guān)注“國(guó)產(chǎn)替代+中特估+大消費(fèi)”輪動(dòng)

受AI部分分支降溫影響，今日（7月7日）計(jì)算機(jī)、電子等科技領(lǐng)域板塊跌幅居前。以中證科技龍頭指數(shù)為例，該指數(shù)今日震蕩走低，收盤下跌1.04%。其成份股表現(xiàn)分化，中際旭創(chuàng)（+5.14%）等CPO概念股漲幅居前，兆易創(chuàng)新（-4.74%）等存儲(chǔ)芯片龍頭跌幅居前。

(相關(guān)資料圖)

代表ETF方面，科技ETF（515000）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格今日低開(kāi)后，下探觸及近2%跌幅后回升，收盤跌幅縮窄至0.91%，向下觸及60日均線。全天成交額為5752萬(wàn)元，較前一交易日小幅縮量。

1、2023世界人工智能大會(huì)召開(kāi)，AI產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)幾何？

7月6日，2023世界人工智能大會(huì)在上海開(kāi)幕。工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)徐曉蘭出席開(kāi)幕式并致辭。徐曉蘭表示，加快研究制定人工智能產(chǎn)業(yè)政策，加大人工智能技術(shù)創(chuàng)新攻關(guān)力度。

國(guó)金證券認(rèn)為，人工智能的發(fā)展將重塑電子半導(dǎo)體基礎(chǔ)設(shè)施，海量數(shù)據(jù)的收集、清洗、計(jì)算、訓(xùn)練以及傳輸需求，將帶來(lái)算力和網(wǎng)絡(luò)的迭代升級(jí)，利好AI數(shù)據(jù)中心及邊緣高速運(yùn)算大量使用的CPU，GPU，F(xiàn)PGA，ASIC，HBM存儲(chǔ)器，3DNAND，以太網(wǎng)PHY芯片及電源管理芯片。根據(jù)PrecedenceResearch的數(shù)據(jù)，2022年全球人工智能芯片市場(chǎng)規(guī)模為168.6億美元，22-32年CAGR有望達(dá)29.7%。我們看好人工智能加速發(fā)展對(duì)電子行業(yè)帶來(lái)的發(fā)展新機(jī)遇，各細(xì)分板塊有望持續(xù)受益。

具體從CPO層面來(lái)看，消息面上，天風(fēng)證券指出，近日下游大廠再次追加今年多模800G光模塊訂單，龍頭大廠各半份額，因此全年800G光模塊“交付預(yù)期”上調(diào)至160萬(wàn)。

中泰證券指出，光模塊是光纖通信系統(tǒng)中核心器件之一，它的功能是實(shí)現(xiàn)光電信號(hào)的相互轉(zhuǎn)化。因?yàn)槿斯ぶ悄?、大?shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、5G的興起，使得光模塊需求迅猛增長(zhǎng)。光模塊目前主要應(yīng)用市場(chǎng)包括數(shù)通市場(chǎng)、電信市場(chǎng)和新興市場(chǎng)，其中數(shù)通市場(chǎng)增速最快。光模塊國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈健全，可出口海外，相對(duì)光通信其他領(lǐng)域，光模塊業(yè)績(jī)彈性更大。

2、“賣出”VS“買入”，機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)背離？

7月6日，高盛公司將兆易創(chuàng)新評(píng)級(jí)下調(diào)至賣出，目標(biāo)價(jià)77元人民幣，即下跌30%。受此消息影響，存儲(chǔ)芯片今日表現(xiàn)不佳。

不過(guò)，國(guó)信證券7月7日發(fā)布研報(bào)稱，給予兆易創(chuàng)新（603986.SH）買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）施行常態(tài)化激勵(lì)機(jī)制，公司夯實(shí)中長(zhǎng)期發(fā)展的人才基礎(chǔ)；2）半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇在即，高強(qiáng)度持續(xù)研發(fā)投入有望啟動(dòng)新一輪增長(zhǎng)。

國(guó)信證券認(rèn)為，得益于客戶庫(kù)存改善和存儲(chǔ)容量需求增加，以及供應(yīng)商減少產(chǎn)能，存儲(chǔ)器價(jià)格趨勢(shì)正在好轉(zhuǎn)。美光認(rèn)為存儲(chǔ)行業(yè)季度收入規(guī)模和同比增速的底部均已過(guò)去，同時(shí)生成式AI下HBM需求強(qiáng)勁。

東海證券指出，業(yè)內(nèi)人士透露，面對(duì)行業(yè)傳統(tǒng)旺季，三大存儲(chǔ)芯片原廠都計(jì)劃調(diào)漲DRAM的下一季度合約價(jià)，目標(biāo)漲幅7%-8%。我們認(rèn)為，存儲(chǔ)芯片規(guī)模巨大、標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，產(chǎn)品漲價(jià)預(yù)期預(yù)示著目前周期有望在筑底。

3、科技股為下半年主線之一？如何布局

銀河證券2023年中期策略指出，展望下半年A股市場(chǎng)走勢(shì)，正處于周期更替的“蘊(yùn)新”時(shí)刻，加之政策面催化，2023年下半年仍處于布局時(shí)點(diǎn)，震蕩上行概率較大，但期間或顯波折。建議關(guān)注以下“2+1”主線輪動(dòng)：

（1）國(guó)產(chǎn)科技替代創(chuàng)新：電子（半導(dǎo)體、消費(fèi)電子）、通信（光芯片、運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型數(shù)字經(jīng)濟(jì)平臺(tái)）、計(jì)算機(jī)（AI算力、數(shù)據(jù)要素、信創(chuàng)）以及傳媒（游戲、廣告、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)）等。

（2）貫穿全年的主線“中特估”：能源、電力、基建、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等。

（3）業(yè)績(jī)績(jī)優(yōu)、政策支持下迎來(lái)反彈契機(jī)的大消費(fèi)細(xì)分領(lǐng)域：食品飲料（白酒、啤酒）、醫(yī)藥（創(chuàng)新藥、中藥）、周期底部農(nóng)林牧漁（豬周期）以及汽車產(chǎn)業(yè)鏈（部分新能車、汽車零部件）等。

科技行情啟動(dòng)時(shí)，龍頭公司具有較強(qiáng)的共振走勢(shì)！資料顯示，科技ETF（515000）跟蹤中證科技龍頭指數(shù)，該指數(shù)從滬深市場(chǎng)的電子、計(jì)算機(jī)、通信、生物科技等科技領(lǐng)域中選取規(guī)模大、市占率高、成長(zhǎng)能力強(qiáng)、研發(fā)投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)收益特征相較其它單一科技賽道品種更加均衡。附前十大權(quán)重股一覽：

風(fēng)險(xiǎn)提示：科技ETF被動(dòng)跟蹤中證科技龍頭指數(shù)，該指數(shù)基日為2012.6.29，發(fā)布于2019.3.20，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向。基金管理人評(píng)估的本基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適合適當(dāng)性評(píng)級(jí)C3以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資需謹(jǐn)慎。

來(lái)源:金融界資訊

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