“債務重組”的四種基礎形態(tài)，萬變不離其宗！

最近國內(nèi)人民幣利率市場出現(xiàn)一些意料之外的波動。

原來很多普通投資人并不太熟悉的債券，一下子得到很多的關注。

有人發(fā)現(xiàn)：

(資料圖片)

原以為結構很簡單，漲跌“溫吞水”的債券，居然也有很多玩法。

其中不少上市公司甚至是一些國家政府，發(fā)行債券來借錢都有可能出現(xiàn)很多變數(shù)，進入一種叫做“債務重組”的狀態(tài)。

今天咱們就聊聊債務重組有哪些基礎的形態(tài)。

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跟股票這種現(xiàn)代金融體系下才出現(xiàn)的金融工具相比，債權債務關系不但存續(xù)的時間更長，規(guī)模其實也大得多。

今天咱們就其中一個特殊情況為引聊聊。

當借錢的人到了其確實沒有辦法還錢，借錢的人也不是明打明的準備當老賴，而是希望更改一些原來的約定，把之前欠下的債做一個了結。

這種情況，一般就稱為“債務重組”。

歷史上發(fā)生過的債務重組，涉及的面實在太多了。

今天就跟你分享債務重組里四個最基本的模式。

分析債務重組之前，首先我們得知道一個債權債務關系，關鍵因素都有哪些。

梳理下來可以分為四個方向：

第一個就是誰借的錢，債務人是誰。

第二個就是借了多少錢，指代債務本金是多少。

第三個是關注借錢的利息，主要用利率水平來衡量。

第四個就是多長時間歸還，這個就是債務的期限。

當然里面還有重要一方，就是到底向誰借的錢，也就是這個債權人到底是誰？

但債務重組里面，最主要是“欠錢的人”出了問題，所以債權人的部分今天暫時不討論。

既然我們從這4個核心因素出發(fā)，就能夠知道債務重組最基礎的4種基本模式。

不管未來你看到債務重組的花樣到底有多少都可以拆解為這四種的組合。

先從債務人說起。

欠錢的這家公司還不上了，他要跟債主來商量這些錢讓另外一家公司替他還。

這另外一家公司，有可能是欠錢方的大股東，也有可能是一些像擔保啊等等這些“主動愿意”或者“被動不得不”替這家公司還錢的人。

第二種模式就涉及債權本金的調(diào)整，一般這種又叫做“債務豁免”。

其實就是欠錢的跟債主說，如果你一定要我還，公司可能就掛了，我也不是不愿意還。

能不能原來借你1000萬，現(xiàn)在還個500萬、700萬？

像這種想要減免一部分本金的模式又稱作“本金豁免”。

而這種模式下，很多的發(fā)展中國家像一些國際組織，比如說IMF國際貨幣基金組織等，經(jīng)常會出現(xiàn)這種債務豁免的情況。

這些國家很有可能借100億，最后可能只還個20億、30億就結束了。

說到了“本金豁免”，我們自然而然就能聯(lián)想到第三種債務重組的模式，就是“利息或者利率的減免”。

欠錢人的說法也很容易能夠猜到。

我還本金是可以，但原來的那些利息實在太高了還不上，能不能把利率優(yōu)惠一點，少還一點利息？

早幾年，非?；鸨幕ヂ?lián)網(wǎng)金融涉及到的那些借貸關系，有不少最后就只還了本金，利息的大部分或者全部就被豁免了。

最后一種就是“債務期限的調(diào)整”。

比如某個欠錢的公司說，我承認借了錢也認這些利息，但如果到期要我馬上拍現(xiàn)金出來確實有困難，如果能夠寬限一段時間，我還是能夠按照約定還上錢的。

一般來說，因為一些特殊情況導致“突發(fā)性的債務違約”，這樣的債務重組，基本上都能夠得到債主的認可。

過去幾年里面，中國很多房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)生的債務違約，尤其是境外債券的這種違約，大部分都是做了順延。

也就是說可以晚幾年還款。

這種形式呢就是期限的債務重組。

言而總之，企業(yè)經(jīng)營的風險多種多樣，債務重組的發(fā)生頻率就非常高，范圍也非常廣。

但就其核心本質(zhì)來說，就是上述這四種基礎的模式或者這四種模式的組合。

萬變不離其宗。

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