每日觀點(diǎn)：萬(wàn)達(dá)商管發(fā)行20億元中票，民營(yíng)房企增信發(fā)債穩(wěn)步推進(jìn)中

據(jù)市場(chǎng)消息，大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)11月1日披露2022年度第二期中期票據(jù)募集說明書。

根據(jù)募集說明書顯示，本期中期票據(jù)的注冊(cè)規(guī)模為50億元，其中本期的發(fā)行金額不超過20億元，擬全部用于償還發(fā)行人本部債務(wù)融資工具本金。

該中期票據(jù)期限為2+1年，附第2年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)及投資者回售選擇權(quán)。票據(jù)的發(fā)行申購(gòu)區(qū)間利率為5.806-6.80%.

(資料圖片僅供參考)

大連萬(wàn)達(dá)商管在募集說明書中披露，截至本募集說明書簽署之日，其待償還中期票據(jù)、公司債余額人民幣合計(jì)249.33億元，其中中期票據(jù)人民幣151.33億元、公司債人民幣98億元。

此外，中期票據(jù)與公司債的兌付主要分布在2023年至2025年，如果外部融資環(huán)境出現(xiàn)不利變化，可能對(duì)發(fā)行人的資金流動(dòng)性產(chǎn)生一定影響。目前發(fā)行人外部融資暢通、貨幣資金較為充足。

值得注意的是，就在不久前，珠海萬(wàn)達(dá)商管第三次向港交所提交了招股書。

據(jù)最新更新的招股書顯示，珠海萬(wàn)達(dá)商管2022年上半年實(shí)現(xiàn)收入134.8億元，同比增加26.7%，凈利潤(rùn)40.5億元，同比增加517.3%，而毛利達(dá)到了65.9億元，同比增加了46.1%，毛利率則達(dá)到了48.9%，較去年同期有所提升。

截至2022年6月30日，萬(wàn)達(dá)商管管理全國(guó)425個(gè)商業(yè)廣場(chǎng)，在管建筑面積約6010萬(wàn)平方米。截至2022年6月30日，萬(wàn)達(dá)商管有196個(gè)儲(chǔ)備項(xiàng)目，包括175個(gè)獨(dú)立第三方項(xiàng)目。

穩(wěn)步推進(jìn)10余家房企增信發(fā)債

據(jù)媒體此前報(bào)道，11月1日，交易商協(xié)會(huì)、中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合中債增進(jìn)公司，召集21家民營(yíng)房企召開座談會(huì)，座談會(huì)明確中債增進(jìn)公司將繼續(xù)加大對(duì)民營(yíng)房企發(fā)債的支持力度。

報(bào)道稱，龍湖、美的、新城、碧桂園、旭輝集團(tuán)、卓越集團(tuán)等企業(yè)正推進(jìn)第二輪增信發(fā)行項(xiàng)目。此外，金輝、新希望、雅居樂等民營(yíng)房企發(fā)債在積極準(zhǔn)備中。

據(jù)了解，11月27日，人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝赴中債信用增進(jìn)投資公司開展專題調(diào)研，對(duì)中債增公司支持民營(yíng)房企發(fā)債融資工作給予肯定，并指出“加大對(duì)民營(yíng)房企債券融資的支持力度”。

有媒體援引有投資人表示，8月以來，政策的持續(xù)優(yōu)化提振了市場(chǎng)對(duì)民營(yíng)房地產(chǎn)債券的信心。目前政策從需求和融資兩端同時(shí)發(fā)力，在民營(yíng)企業(yè)逐步恢復(fù)“造血”功能前及時(shí)對(duì)民營(yíng)房企“輸血”，可以起到穩(wěn)住處于風(fēng)險(xiǎn)邊緣民營(yíng)房企的作用。通過中債信用增進(jìn)公司的增信加持，也可以幫助市場(chǎng)辨別企業(yè)的優(yōu)劣，提振對(duì)優(yōu)質(zhì)民營(yíng)房企的信心。

廣東省城鄉(xiāng)規(guī)劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認(rèn)為，這表明黨的一貫立場(chǎng)和支持鼓勵(lì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方針政策沒有改變，回應(yīng)了社會(huì)重大關(guān)切和民營(yíng)企業(yè)的呼聲期盼，及時(shí)給民營(yíng)企業(yè)家送來一顆“定心丸”。

機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，房企一年內(nèi)到期債務(wù)余額9552.8億元。截至2022年10月31日，房企待償債券余額共計(jì)30075.9億元；一年內(nèi)到期的債券合計(jì)9552.8億元，接近萬(wàn)億元，其中信用債余額6339.5億元，海外債余額3213.3億元。

中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水對(duì)中國(guó)網(wǎng)地產(chǎn)表示，此次座談會(huì)是對(duì)央行副行長(zhǎng)潘功勝工作指導(dǎo)的落實(shí)，將進(jìn)一步加大民營(yíng)房企債券融資的支持力度，對(duì)維護(hù)民營(yíng)房企債券融資穩(wěn)定將發(fā)揮重要作用。支持民營(yíng)房企發(fā)債范圍在擴(kuò)大，有利于暢通民營(yíng)房企融資渠道。

這次參加座談會(huì)的21家企業(yè)，之前只有個(gè)別幾家企業(yè)通過中債增增信發(fā)債，可見支持發(fā)債的企業(yè)范圍在擴(kuò)大。后續(xù)將有更多的企業(yè)通過中債增發(fā)債融資，對(duì)暢通民營(yíng)房企的融資渠道將有積極作用。

不過，也有業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前銷售沒有明顯復(fù)蘇回暖，民營(yíng)房企融資困難，未來一年房企仍面臨巨大償債壓力。

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