250年債券史暗示，美債明年迎來(lái)大漲？

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10月30日，美國(guó)銀行表示，美國(guó)國(guó)債正面臨1788年以來(lái)最差的年度回報(bào)率，但2023年可能會(huì)出現(xiàn)大幅反彈，與此同時(shí)股市可能會(huì)大跌。

這是由美國(guó)銀行策略分析師Michael Hartnett團(tuán)隊(duì)得出的結(jié)論，他們回顧了250年的債券歷史，得出的結(jié)論是：

“隨著市場(chǎng)從通脹和利率沖擊導(dǎo)致的極度悲觀轉(zhuǎn)向?qū)?jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期，債券將在2023年實(shí)現(xiàn)正回報(bào)?！?/p>

截止發(fā)稿，10年期美債現(xiàn)報(bào)4.041%，今年迄今的年化跌幅為23%，并且已經(jīng)是連續(xù)第二年下跌。

Hartnett表示，投資者上一次看到這樣的連續(xù)虧損是在1958-1959年。此外，據(jù)美銀稱，10年期美債從未連續(xù)三年出現(xiàn)虧損，上一次出現(xiàn)5%以上的虧損是在1861年。

美銀稱，今年全球市場(chǎng)已經(jīng)歷243次加息，相當(dāng)于每個(gè)交易日都加息一次，但鑒于英國(guó)央行、澳洲聯(lián)儲(chǔ)和加拿大央行的“鷹派政策”有所改變，債市現(xiàn)在開(kāi)始出現(xiàn)調(diào)整。

此外，Hartnett預(yù)計(jì)未來(lái)市場(chǎng)將出現(xiàn)“衰退沖擊”，這將導(dǎo)致信貸利差升至新高。Hartnett表示：

“衰退時(shí)，投資者總是選擇做多債券，做空股票，美股或在明年第一季度創(chuàng)下新低?！?/p>

Hartnett表示，科技股的損失才剛剛開(kāi)始，科技股10年期月化收益率正在不斷下降。

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