割韭菜能管用？快狗打車(chē)四年巨虧28億，司機(jī)轉(zhuǎn)投貨拉拉

據(jù)王師傅透露，其過(guò)往一個(gè)發(fā)貨價(jià)568的訂單，最后實(shí)際到手只有467元，抽傭率接近20%。

同城貨運(yùn)的賽道，或?qū)⒂瓉?lái)上市第一股。4月24日，快狗打車(chē)（GOGOX）在港交所更新了招股書(shū)，發(fā)布截至2021全年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

在同城貨運(yùn)市場(chǎng)，除了市占率第一的貨拉拉，近兩年還相繼迎來(lái)了新玩家滴滴、滿幫、順豐等企業(yè)，賽道愈發(fā)擁擠。

前身為58速運(yùn)的快狗打車(chē)，試圖奪下“同城貨運(yùn)第一股”的標(biāo)簽。

去年8月27日，快狗打車(chē)正式向香港聯(lián)交所遞交上市申請(qǐng)。今年2月，快狗打車(chē)順利通過(guò)港交所聆訊，彼時(shí)有消息稱(chēng)，快狗打車(chē)將于3月3日在港上市，上市估值約30億美元，預(yù)計(jì)募資4-5億美元。不過(guò)，最終快狗打車(chē)失約上市。

“如果企業(yè)在短時(shí)間預(yù)計(jì)發(fā)行效果不好或其他原因擱置上市，那么可能面臨財(cái)務(wù)報(bào)表到期，就需要更新相關(guān)數(shù)據(jù)。”匯生國(guó)際融資總裁黃立沖向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示。

最新招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，2018年-2021年，快狗打車(chē)錄得毛利1.04億元、1.73億元、1.83億元及2.42億元，同期毛利率為23.0%、31.6%、34.6%及36.6%。同期錄得虧損凈額分別10.71億元、1.84億元、6.58億元及8.73億元，近兩年呈現(xiàn)虧損擴(kuò)大的趨勢(shì)。

2018年，快狗打車(chē)創(chuàng)始人陳小華曾喊話，“要有虧兩億美金的決心”“我們沒(méi)有想過(guò)去怎么掙錢(qián)”。

與大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)公司一樣，快狗打車(chē)近幾年一直處在虧損中。但直到如今，快狗似乎還沒(méi)有扭轉(zhuǎn)虧損局面的趨勢(shì)。

補(bǔ)貼燒錢(qián)引用戶(hù)，快狗預(yù)計(jì)要虧到2024年

快狗打車(chē)前身是58同城旗下的速運(yùn)業(yè)務(wù)，作為58同城自紐交所摘牌后提出的第三個(gè)分拆獨(dú)立上市的子公司，快狗打車(chē)被寄予了厚望。

據(jù)招股書(shū)披露，截至2021年，快狗打車(chē)在亞洲五個(gè)國(guó)家及地區(qū)（即中國(guó)內(nèi)地、香港、新加坡、韓國(guó)及印度）的340多個(gè)城市開(kāi)展業(yè)務(wù)，按2021年交易總額計(jì)公司是中國(guó)內(nèi)地第三大線上同城物流平臺(tái)，市場(chǎng)份額為3.2%。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，快狗打車(chē)的收入來(lái)自平臺(tái)服務(wù)、企業(yè)服務(wù)和增值服務(wù)。于2018年-2021年，快狗分別錄得收入4.53億元、5.49億元、5.3億元及6.61億元，營(yíng)收增速在持續(xù)放緩后終于有所回彈，2021年?duì)I收同比增長(zhǎng)為24.7%，這更多是受2020年疫情沖擊下基數(shù)較小所致。

據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，近四年間快狗打車(chē)已累計(jì)虧損27.86億元，遠(yuǎn)超過(guò)創(chuàng)始人陳小華所提的“虧兩億美金”。

快狗打車(chē)在招股書(shū)中表示，因?yàn)橥俏锪鳂I(yè)務(wù)尚處于初期階段，公司作出了大量投資以推動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，考慮到業(yè)務(wù)投資計(jì)劃，預(yù)計(jì)至少截至2024仍將繼續(xù)產(chǎn)生虧損。

而從招股書(shū)可以看出，導(dǎo)致快狗打車(chē)成本高企、虧損持續(xù)的一大原因，是高額的營(yíng)銷(xiāo)投入。

2018-2021年，快狗打車(chē)的銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用分別為5.24億元、2.96億元、1.95億元以及3.35億元，占總收入的比例分別為115.7%、54%、36.7%以及50.7%。

對(duì)此，快狗打車(chē)于招股書(shū)中解釋稱(chēng)，2018年公司銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用高昂主要是因?yàn)樵趶V告及推廣活動(dòng)中投入了大量資金，并為個(gè)體托運(yùn)人提供獎(jiǎng)勵(lì)，以在業(yè)務(wù)早期階段推廣品牌。

也就是說(shuō)，快狗打車(chē)的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用主要用于用戶(hù)補(bǔ)貼和廣告投放。

2019-2020年，快狗打車(chē)的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用有所減少，但在2021年再次提高?？旃贩Q(chēng)，2021年?duì)I銷(xiāo)費(fèi)用提高主要是由于為平臺(tái)服務(wù)交易用戶(hù)提供的獎(jiǎng)勵(lì)大幅增加，反映其激進(jìn)的增長(zhǎng)戰(zhàn)略及中國(guó)內(nèi)地線上同城物流市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

三年間搬了三次家的Cindy就告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，快狗打車(chē)是她最常使用的搬家平臺(tái)。據(jù)Cindy對(duì)比，如果是搬家或者送一些小型貨物，使用快狗打車(chē)的“拉貨模式”比其他平臺(tái)能便宜20-30元。

Cindy表示，年前她同程跨區(qū)搬家的時(shí)候，使用拉貨模式加上跟司機(jī)協(xié)商搬運(yùn)費(fèi)用，最后18公里的搬家路程僅需要97元的費(fèi)用?！爱?dāng)時(shí)在貨拉拉、藍(lán)犀牛上看光是純用車(chē)都是超百元。”

抽傭率不斷上升，司機(jī)轉(zhuǎn)投貨拉拉

然而，快狗打車(chē)燒錢(qián)的價(jià)格戰(zhàn)似乎并沒(méi)有帶來(lái)持續(xù)的用戶(hù)轉(zhuǎn)化。

據(jù)招股書(shū)顯示，2018-2021年，快狗打車(chē)平臺(tái)服務(wù)的平均托運(yùn)人月活躍用戶(hù)（包括中國(guó)內(nèi)地和海外）數(shù)量分別為86.9萬(wàn)、84.46萬(wàn)、64.46萬(wàn)、62.00萬(wàn)，托運(yùn)訂單數(shù)量（包括中國(guó)內(nèi)地和海外）分別為3133.3萬(wàn)、3210.4萬(wàn)、2585.7萬(wàn)和2682.9萬(wàn)。

不難發(fā)現(xiàn)，在2019年和2020年?duì)I銷(xiāo)費(fèi)用減少的同時(shí)，快狗打車(chē)的月活用戶(hù)顯著下降，即便2021年重新加大了補(bǔ)貼，但月活用戶(hù)數(shù)量仍舊呈現(xiàn)下降。其中，中國(guó)內(nèi)地月活用戶(hù)則是從2018年的69.11萬(wàn)大幅下降至2021年的的45.62萬(wàn)，降幅約34%。

值得一提的是，海外市場(chǎng)的月活用戶(hù)則相對(duì)保持穩(wěn)定，甚至在2021年有所增加。這也反映出快狗打車(chē)近幾年積極在海外市場(chǎng)不斷擴(kuò)張。據(jù)悉，快狗打車(chē)的海外業(yè)務(wù)收入占比，自2018年的約20%，已經(jīng)增長(zhǎng)到2021年的31%，去年海外市場(chǎng)交易總額增長(zhǎng)約23%。

但海外市場(chǎng)的增長(zhǎng)，扭轉(zhuǎn)不了快狗打車(chē)整體的市占率。

快狗打車(chē)最新招股書(shū)顯示，按2021年同城貨運(yùn)的交易總額計(jì)，五大市場(chǎng)參與者占總市場(chǎng)份額約64.9%，其中快狗打車(chē)位居第三，市場(chǎng)份額為3.2%。

根據(jù)公司闡述和市場(chǎng)份額，可以推測(cè)公司A、B分別為貨拉拉和滴滴貨運(yùn)，2021年的交易總額約310億元和32億元。即是說(shuō)，以市場(chǎng)份額計(jì)算，如今快狗打車(chē)現(xiàn)在的體量不足貨拉拉1/10，甚至僅為新玩家滴滴貨運(yùn)的六成。

與之對(duì)比的是，在2020年，快狗打車(chē)市占率為5.5%，位列中國(guó)內(nèi)地第二大線上同城物流平臺(tái)；在滴滴貨運(yùn)等玩家尚未入局的2019年，貨拉拉和快狗合計(jì)占比近80%，其中快狗搶占著近三成的份額。

顯然，快狗打車(chē)已掉隊(duì)。而在招股書(shū)中，快狗打車(chē)將內(nèi)地平臺(tái)訂單交易總額下降的主要原因歸結(jié)于中國(guó)內(nèi)地線上同城物流市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

此外快狗打車(chē)平臺(tái)服務(wù)的總訂單規(guī)模，也從2018年的3133.3萬(wàn)單下降至2021年的2682.9萬(wàn)單，降幅達(dá)14.37%，而這給末端的貨運(yùn)司機(jī)帶來(lái)直接影響。

“快狗現(xiàn)在單子少的可憐?！比ツ?1月從快狗打車(chē)跳槽到貨拉拉的王師傅稱(chēng)。據(jù)王師傅回憶，前兩年的時(shí)候還能實(shí)現(xiàn)月入過(guò)萬(wàn)，如今除了單量減少，還面臨油費(fèi)升高、抽傭增多，收入大為下降。

據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)查詢(xún)，2018-2020年，快狗打車(chē)在內(nèi)地市場(chǎng)的平均抽傭率分別為5.8%、8.2%、9.8%，而2021年則提升至12%。

而王師傅補(bǔ)充，“如果是超過(guò)200元的訂單，一般抽成比例會(huì)更高?！睋?jù)王師傅透露，其過(guò)往一個(gè)發(fā)貨價(jià)568的訂單，最后實(shí)際到手只有467元，抽傭率接近20%。

“快狗讓我們司機(jī)傷了心，我們很多司機(jī)都轉(zhuǎn)去了貨拉拉?！蓖鯉煾颠€提到，如今貨拉拉的公司不管是高峰期還是節(jié)假日接單，都會(huì)有一定的補(bǔ)貼，但以前在快狗并沒(méi)有太多獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)貼。

顯然，快狗在奔跑上市的途中，或一定程度上將部分虧損的壓力轉(zhuǎn)移到了貨車(chē)司機(jī)本身。

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