B站2023二季報(bào)分析筆記：用好一技能強(qiáng)于很長(zhǎng)時(shí)間才開一次的大招

一、 B站2023年2Q財(cái)報(bào)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和運(yùn)營數(shù)據(jù)分析：在費(fèi)用控制下，DAU和使用時(shí)長(zhǎng)繼續(xù)增長(zhǎng)2023年第二季度B站收入為53億，同比增長(zhǎng)8%，2023年第二季度B站的廣告業(yè)務(wù)收入為16億，同比增長(zhǎng)36%，公司對(duì)今年廣告收入增長(zhǎng)25-30%有信心2023年第二季度B站的VAS收入為23億，同比增長(zhǎng)9%，其中直播收入增長(zhǎng)32%，2023年第二季度B站的游戲業(yè)務(wù)收入為8.9億，同比下降15%，由于缺少新游戲上線，游戲業(yè)務(wù)同比有一定下滑，隨著下半年B站新游戲進(jìn)入陸續(xù)推出，特別是重磅作品《閃耀！優(yōu)俊少女》（就是國服賽馬娘），游戲業(yè)務(wù)收入很可能會(huì)在23年3-4Q和24年1Q會(huì)有改變毛利為12億，同比增長(zhǎng)66%，毛利率為23.1%，同比增長(zhǎng)8.1%。2023年第二季度B站的總運(yùn)營費(fèi)用同比下降14%，銷售費(fèi)用同比下降22%，管理費(fèi)用同比下降14%2023年第二季度B站的第二季度虧損為15億，同比收窄23%，經(jīng)調(diào)整凈虧損為9.64億，同比收窄51%。因?yàn)槊侍嵘瑯I(yè)務(wù)質(zhì)量提升，達(dá)到盈虧平衡并非全靠費(fèi)用控制，所以實(shí)際毛利率是很關(guān)鍵的。2023年第二季度B站的B站日活躍用戶為960萬同比增長(zhǎng)15%，月活為3.24億，用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)為94分鐘，創(chuàng)歷史新高，社區(qū)總使用時(shí)長(zhǎng)同比增長(zhǎng)22%，DAU/MAU比例提升到29.8%，同比提升2.5%2023年第二季度，在業(yè)績(jī)會(huì)上管理層披露B站的經(jīng)營現(xiàn)金流接近打平

2019 4Q到2023年 2Q，B站主要財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)圖

【資料圖】

最近9個(gè)季度B站月活和留存數(shù)據(jù)，即便在費(fèi)用開始控制情況下，月活保持增長(zhǎng)留存比較穩(wěn)定

B站董事長(zhǎng)陳睿預(yù)計(jì)在2023年第三季度，B站的日活會(huì)超過1億，日均使用時(shí)長(zhǎng)也會(huì)創(chuàng)新高，保持對(duì)明年可以實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的目標(biāo)

B站也發(fā)布了公告，由于一些游戲發(fā)布會(huì)有些延遲，和部分非核心業(yè)務(wù)（比如會(huì)員購和漫畫業(yè)務(wù)等處于調(diào)整期）收入貢獻(xiàn)低于預(yù)期，下調(diào)全年收入從240-260億到225-235億

二、B站廣告業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)36%，廣告業(yè)務(wù)是B站最近幾個(gè)財(cái)報(bào)進(jìn)展最大的業(yè)務(wù)B站之前和快手和一些第三方數(shù)據(jù)披露的抖音數(shù)據(jù)相比，單DAU和單MAU對(duì)應(yīng)廣告費(fèi)用是很多，有提升潛力，這也是B站廣告可以快速上量的一個(gè)很重要原因。B站在廣告業(yè)務(wù)最近1年比較重要的變化有（1）補(bǔ)齊行業(yè)中所有行業(yè)商業(yè)品類（之前B站廣告比較傾向于游戲，3C，美妝這些傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)）（2）B站對(duì)過去開拓所有場(chǎng)景上的廣告資源進(jìn)行一次性整合（3）2023第二季度，隨著B站講帶貨產(chǎn)品引入社區(qū)，B站電商類廣告同比增長(zhǎng)超過140%（4）今年預(yù)計(jì)帶貨廣告收入會(huì)占總廣告收入10-20%之間（5）和阿里合作星火計(jì)劃，從B站種草進(jìn)入淘寶店面用戶有70%左右是新客，有部分行業(yè)比例超過90%，和阿里合作同比增長(zhǎng)300%。和快手抖音不同，B站的電商選擇了開環(huán)結(jié)構(gòu)，就是和其他電商平臺(tái)和品牌方合作，相互補(bǔ)足。（6）23年上半年，有接近3000萬用戶通過B站視頻評(píng)論區(qū)（B站內(nèi)部管這個(gè)叫藍(lán)鏈）嘗試交易行為，未來可能會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)（7）23年的618里B站的電商類廣告增長(zhǎng)過400%，B站內(nèi)交易視頻數(shù)量同比增長(zhǎng)8倍，帶貨直播場(chǎng)次同比增長(zhǎng)7倍

此外，B站是唯一堅(jiān)持開環(huán)戰(zhàn)略的視頻平臺(tái)，這個(gè)對(duì)很多電商平臺(tái)來說是很有吸引力。在23年的618里B站的電商類廣告增長(zhǎng)過400%，B站內(nèi)交易視頻數(shù)量同比增長(zhǎng)8倍，帶貨直播場(chǎng)次同比增長(zhǎng)7倍，根據(jù)B站在最近營銷會(huì)議上自己披露的數(shù)據(jù)，歐萊雅在618的ROI是2.69（也就投入10萬元能帶來約36.9萬銷量，當(dāng)時(shí)還看到一個(gè)ROI最高過10，投入10萬，可以賣出100萬，產(chǎn)品偏小一眾一些徠芬吹風(fēng)機(jī)）。根據(jù)業(yè)績(jī)會(huì)上，B站高管自己講的數(shù)據(jù)，按部分?jǐn)?shù)據(jù)，小米今年發(fā)布的新手機(jī)銷量，在內(nèi)容平臺(tái)（包括所有短視頻平臺(tái)，小紅書等）B站銷量是第一的

B站上對(duì)星火計(jì)劃的說明，就是和阿里淘系電商的深度合作項(xiàng)目之一，數(shù)據(jù)上文有介紹

B站帶貨的優(yōu)勢(shì)之一：超長(zhǎng)待機(jī)相對(duì)于需要高頻更新短視頻，和一些直播帶貨。B站帶貨視頻優(yōu)勢(shì)之一就是同一個(gè)素材用的時(shí)間長(zhǎng)，長(zhǎng)視頻并不是要發(fā)布頻率，而是發(fā)布質(zhì)量，高質(zhì)量視頻就是可以用很長(zhǎng)時(shí)間

像Up科技美學(xué)評(píng)測(cè)的最近1年發(fā)布80多款手表手環(huán)15分左右視頻，點(diǎn)擊量就持續(xù)上漲，有人有需要的時(shí)候不同時(shí)候就會(huì)過來看，最近幾年比較火的無糖飲料測(cè)血糖的測(cè)評(píng)也是如此。短視頻就弱一些，直播這點(diǎn)就更弱了。

三 、B站游戲的戰(zhàn)略目標(biāo)：垂類頭部，長(zhǎng)線運(yùn)營，全球發(fā)行去年下半年和今年上半年B站沒有怎么推出新游戲，加上老游戲自然衰退，B站游戲業(yè)務(wù)在2023年同比下滑15%。下半年B站在國內(nèi)外市場(chǎng)推出7款新游戲（5款國內(nèi)發(fā)行，2款海外發(fā)行），其中7月推出了自研的女性向游戲《搖光錄：亂世公主》。這7款里最重要的就是8月底公測(cè)的《閃耀！優(yōu)俊少女》（國服賽馬娘），這款游戲現(xiàn)在創(chuàng)下了B站預(yù)約記錄。

B站前五大廣告主為游戲，電商，數(shù)碼家電，美妝及食品，第二季度游戲廣告收入增長(zhǎng)40%。B站的游戲視頻覆蓋很多中長(zhǎng)視頻，包括游戲攻略，游戲交流，游戲文化，游戲衍生視頻（比如二創(chuàng)），游戲歷史等等，在整個(gè)中國游戲行業(yè)里是非常重要的一環(huán)。如果你想看了解今年新上的二次元大作《崩壞：星穹鐵道》哪個(gè)角色最值得練，陣容最全搭配。這兩年SLG《三國志戰(zhàn)略版》那個(gè)武將組的陣容戰(zhàn)斗力最強(qiáng)，哪些技能最值得搭，B站毫無疑問就是最全的，而且搜索效率最高的。這種平臺(tái)的能量對(duì)B站在游戲發(fā)行上具大有優(yōu)勢(shì)。類似于微信對(duì)于騰訊游戲，和TAP對(duì)于心動(dòng)游戲

B站在最近一兩年重新確立了游戲業(yè)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)是：（1）垂類頭部（是否能做到第一名第二名），（2）長(zhǎng)線運(yùn)營（持續(xù)運(yùn)營時(shí)間），（3）全球發(fā)行B站游戲最近幾年經(jīng)營并不算理想，公司在思考業(yè)務(wù)的問題后，重新梳理了戰(zhàn)略目標(biāo)。就是上述這三個(gè)。首先就是公司將工作室收縮到3個(gè)，主要是在二次元游戲，女性向游戲，動(dòng)作類3個(gè)主要賽道，集中力量，目標(biāo)希望就是可以盡可能接近做到垂類頭部

碧藍(lán)航線公測(cè)從2017年到2022年每年都保持DAU和收入的增長(zhǎng)，這個(gè)就是長(zhǎng)線運(yùn)營的目標(biāo)?，F(xiàn)在B站能達(dá)到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是《FGO》和《碧藍(lán)航線》，B站非常重視的現(xiàn)在預(yù)約也創(chuàng)了B站記錄的《閃耀！優(yōu)俊少女》（國服賽馬娘），B站之所以下那么大功夫，就是因?yàn)槟繕?biāo)希望讓賽馬娘可以以一個(gè)優(yōu)質(zhì)的品質(zhì)和運(yùn)營水平做到長(zhǎng)線運(yùn)營狀態(tài)。

如果B站可以做到（1）垂類頭部和（2）長(zhǎng)線運(yùn)營，那全球發(fā)行的作用就非常大了。全球發(fā)行是在有時(shí)候一個(gè)放大器。如果（1）和（2）完成質(zhì)量一般，（3）也會(huì)讓公司利潤(rùn)有不錯(cuò)增長(zhǎng)，但作用就會(huì)小了。

BML和BW線下活動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步加強(qiáng)，BW門票3分鐘賣光7月，B站上海舉辦的Bilibili world（BW，就是B站自己的動(dòng)漫展）和Bilibili Macro Link（）BML，就是B站自己的演唱會(huì)和巡演）兩場(chǎng)線下會(huì)。20多萬張BW門票就是3分鐘內(nèi)賣光了，BML門票首批開盤22秒賣光。

首批門票22秒售罄的2023年BML

二次元和泛二次元線下活動(dòng)市場(chǎng)雖然總量不算大，但影響力是遠(yuǎn)比市場(chǎng)規(guī)模大（類似于China joy和過去的東京電玩展和E3展在游戲行業(yè)的地位）。這個(gè)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度對(duì)比游戲業(yè)務(wù)和視頻業(yè)務(wù)是要低非常多的，而B站做這些活動(dòng)又有非常大的優(yōu)勢(shì)，B站一直在這個(gè)領(lǐng)域快速增長(zhǎng)市場(chǎng)份額，對(duì)廣告業(yè)務(wù)場(chǎng)景也會(huì)增加。疫情后，線下業(yè)務(wù)復(fù)蘇，而BW和BML是相對(duì)來說最受益這個(gè)情況的業(yè)務(wù)。

四 關(guān)于2023年第二季度和最近B站的一些數(shù)據(jù)及其分析另外，這里更新一些B站的其他一些信息，我覺得比較重要的是最后一個(gè)，B站員工平均年齡有些增長(zhǎng)，相對(duì)絕大多數(shù)即便互聯(lián)網(wǎng)公司來說，也非常年輕了。對(duì)于一個(gè)以年輕人為主的內(nèi)容平臺(tái)型企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展來說，這個(gè)是非常重要的。（1）依然是中國最年輕的視頻社區(qū)，平均用戶年齡為22.4歲，中國一線大學(xué)使用B站比例在90%以上（2）B站正式會(huì)員到2.14億，同比增長(zhǎng)26%（3）超過75萬Up通過直播獲得收入，同比去年增長(zhǎng)50%。（4）月收入6000元以上主播提升35%（5）10萬以上粉絲用戶有67%通過花火平臺(tái)獲得商單（6）B站員工平均年齡是22-23歲，比之前上市時(shí)有一些增長(zhǎng)，但仍然是即便在互聯(lián)網(wǎng)公司里也是非常年輕的年齡

最后這個(gè)季度對(duì)B站最重要就是在費(fèi)用控制下，依舊取得不錯(cuò)DAU增長(zhǎng)和毛利率提升，對(duì)比盈虧平衡更重要的是B站可以讓平臺(tái)持續(xù)良好發(fā)展。大招決定誰是最終團(tuán)戰(zhàn)MVP，而好用一技能決定你是以神裝還是工資裝進(jìn)入最終團(tuán)戰(zhàn)@今日話題 $嗶哩嗶哩(BILI)$ $嗶哩嗶哩-W(09626)$ $恒生指數(shù)(HKHSI)$

關(guān)鍵詞：