鄭眼看盤｜財(cái)新PMI下滑，A股稍跌

本周二A股震蕩盤整，各大股指以小幅下跌為主。截至收盤，上證綜指報(bào)3290.95點(diǎn)，僅下跌0.09點(diǎn)。深綜指跌0.37%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.43%，科創(chuàng)50指數(shù)微漲0.07%。全A成交額9576億元，再度跌破了萬(wàn)億大關(guān)。

(資料圖片)

北向資金周二凈買入48.54億元。由北向資金全天動(dòng)向看，早盤時(shí)段一度呈凈流出狀態(tài)，但持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，至10時(shí)之后即轉(zhuǎn)為凈流入狀態(tài)。北向資金動(dòng)向應(yīng)與上午內(nèi)地公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相關(guān)。

上午公布的財(cái)新7月份制造業(yè)PMI錄得49.2，落在50榮枯線下方，明顯不及預(yù)期的50.3，亦遠(yuǎn)遜于6月份的50.5。

與前一天公布的官方PMI數(shù)據(jù)好壞參半相比，上述財(cái)新數(shù)據(jù)顯然是相當(dāng)令人失望的，這不僅壓制了人民幣匯率表現(xiàn)，可能也一度影響了北向資金的買入意愿。這幾天北向資金流入量頗大，周二雖然仍然呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)，但流入量驟降，這應(yīng)該就是受到上述經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)不佳的影響。

人民幣匯率方面，在A股開(kāi)盤時(shí)段，離岸人民幣匯率急速貶值，至A股收盤時(shí)大約貶0.36%至7.17。港股表現(xiàn)相對(duì)稍好，上午港股恒指曾一度漲1%以上，但其后跳水，全天多數(shù)時(shí)間呈弱勢(shì)，收盤時(shí)恒指跌0.39%。

由A股盤面看，超導(dǎo)概念、鋼鐵、電力、有色金屬等板塊漲幅居前，新型城鎮(zhèn)化、醫(yī)藥電商、零售、中藥等板塊跌幅居前。另外，有“牛市旗手”雅號(hào)的券商股漲停的家數(shù)進(jìn)一步減少，只有財(cái)達(dá)證券漲停，其余大多表現(xiàn)較平。

值得一提的是，雖然券商股整體上漲跌互現(xiàn)，但權(quán)重的券商股表現(xiàn)卻明顯較弱，比如市值排前十大的券商股竟然無(wú)一上漲，全部下跌。券商股如此表現(xiàn)一般暗示了市場(chǎng)資金量可能不是很充沛，或者說(shuō)市場(chǎng)的“活躍”度不高，這應(yīng)值得有關(guān)部門重視。

決策層之前提及資本市場(chǎng)“活躍”，各具體執(zhí)行部門自然就會(huì)跟進(jìn)執(zhí)行。這幾天有關(guān)部門釋出了“增強(qiáng)中長(zhǎng)線資金入市比例”信號(hào)，然而這暫時(shí)還不足以令市場(chǎng)興奮。一個(gè)簡(jiǎn)單的邏輯是：如果投資者感到無(wú)法判斷股市融資額上限，便不會(huì)對(duì)“增強(qiáng)長(zhǎng)線資金入市”感到過(guò)度興奮。

個(gè)人覺(jué)得資本市場(chǎng)固然得注重效率，但更得注重公平，市場(chǎng)不能一味重融資，也應(yīng)考慮投資者回報(bào)。也只有當(dāng)投資者感覺(jué)到被公平對(duì)待時(shí)，才會(huì)愿意更多地參與資本市場(chǎng)，屆時(shí)市場(chǎng)自然就會(huì)“活躍”。世界上任何一個(gè)股市都是由不成熟慢慢走向成熟，在消費(fèi)已成為提振經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵因素的當(dāng)下，個(gè)人覺(jué)得股市其實(shí)已經(jīng)到了“化蛹成蝶”的時(shí)間節(jié)點(diǎn)了。

大盤雖然縮量至萬(wàn)億級(jí)別之下，但這樣的量能仍相對(duì)可觀，只要未來(lái)幾天能再度放量上攻，那么走勢(shì)仍然不壞。操作方面，我仍建議投資者持股，因畢竟高層已點(diǎn)明了股市方向。當(dāng)然了，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)偏弱或許會(huì)使得股指上行的難度有所增加，但如果有關(guān)方面在股市的制度建設(shè)方面能出臺(tái)更具針對(duì)性措施，那么A股應(yīng)該就能克服這一不利因素。

最近有關(guān)方面“全力拼經(jīng)濟(jì)”的跡象已相當(dāng)濃了，其后續(xù)效應(yīng)會(huì)有個(gè)時(shí)滯。7月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)未能做出反應(yīng)，不等于說(shuō)更晚些的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)就不會(huì)做出反應(yīng)了。股市一般會(huì)提前經(jīng)濟(jì)周期兩三個(gè)季度，如果股市現(xiàn)在就先行上漲，應(yīng)該也能說(shuō)得通。

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